1. 研究目的与意义
随着中国经济健康稳步的发展,资本市场机制的不断完善和融资体制改革的逐步深化,中国的上司公司面临更多的融资渠道选择,对其融资结构的深入研究便显得特别重要,而在我国,企业不仅表现出了强烈的外源融资偏好,而且在债务和股权融资的选择上,也与认为债务融资成本通常低于股权融资成本的传统理论相背离。
对上市公司的融资结构进行研究,弄清影响公司融资决策的重要因素,对我国上市公司在融资决策中产生的变异现象进行治理,有助于使上市公司在获得资金的同时,不断优化企业的融资结构和治理结构,改进企业经营管理,提高企业经济效益,促进资本市场经济资源的优化配置,实现企业价值最大化;对上市公司的融资结构进行研究,还有助于提高整个社会经济资源的配置效率,对于我国资本市场健康发展和社会经济增长具有重大的现实意义,从而有利于我国资本市场的健康发展。
2. 研究内容和预期目标
本论文主要以企业融资决策的角度,对企业债务融资结构进行理论分析的基础上,实证研究我国上市公司债务融资结构、公司治理与公司价值的关系,进而对我国上市公司合理选择债务融资结构的制度安排进行研究。
关键问题:对影响我国上市公司债务融资结构制度原因进行分析,进而具体探讨优化我国上市公司债务融资结构的制度安排。
一、研究背景及目的二、制度、市场环境、公司治理与债务融资结构三、上市公司债务融资结构影响因素的理论分析四、债务融资、债务结构与公司价值实证研究五、优化我国上市公司债务融资结构的制度安排
3. 国内外研究现状
20世纪80年代以来,企业的债务融资结构逐步得到国内外学者的关注而成为一个研究热点,并取得一定的研究成果。
自从1958年Modigliani和Miller发表《资本成本、公司财务和投资理论》并提出著名的MM理论之后,对与融资结构的理论研究主要集中在股权融资与债券融资的比例关系上,以寻求能使公司价值最大化的资产负债率。
国内学者目前对融资结构领域的研究主要针对股权融资,并且大多数是在宏观层面上进行的,对债券融资的研究比较少,由此可见国内债务融资理论的研究还是一个值得我们研究的领域。
4. 计划与进度安排
1、2022年11月18日至2022年12月31日,拟定提纲。
通过浏览学校图书馆纸质书籍、电子资源以及硕士论文等,收集相关资料,在学习所有与论题相关知识点的基础上,总结并提炼提纲,填写开题报告。
2、2022年1月1日至3月31日,完成初稿。
5. 参考文献
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