1. 研究目的与意义
可转换债券作为一种公司融资的金融工具起源于美国,在我国的起步较晚,而且在具体实践中,由于可转换债券的创新不足,出现了诸多问题,严重阻碍了公司融资以及可转换债券市场的发展。
为此,对可转换债券的研究,需要不断地探索和完善,使之真正成为我国资本市场上配置资源的重要金融工具。
可转换债券对上市公司而言,它可以为公司募集到跨到生产,进行产品更新,提高经营能力所需的现金。
2. 研究内容和预期目标
本文的研究内容主要分为以下三个部分:一是我国上市公司可转换债券融资现状,二是我国上市公司可转换债券融资的影响因素、重要内容和问题,三是为我国上市公司市值管理提出一些建议和对策。
本文的重点是如何使上市公司可转换债券融资找到有效的模式来最大限度提升企业价值。
文章主要是通过对我国上市公司可转换债券融资的现状分析,结合我国国情,对通过上市公司可转换债券融资来提高上市公司企业价值进行研究和探讨。
3. 国内外研究现状
黄勇民(2007)认为:由于发行人没有重视自身的成长性和风险特征,可转债融资并没有得到大多数发行人的合理选择。
我国可转债的条款设计不仅具有很强的雷同性,而且没有起到合理传递理论预期的特定融资代理问题和信息不对称问题的信号关系,甚至传递了相反的信号关系,可转债具有很强的偏股性。
曾澄(2010)认为:通过对南山铝业公司财务数据的实证分析可以看出,不同融资方式会有不同的稀释效应和税盾效应,可转换债券融资得到的每股收益高于股权融资和债券融资下的每股收益,可见转换债券融资和股权融资相比具有一定优势,较大程度上提高了股东利益。
4. 计划与进度安排
2022年11月25日-2022年12月30日:阅读资料,写出论文开题报告; 2022年1月-2022年3月:阅读大量资料并写出论文大纲; 2022年4月1日-2022年4月20日:根据大纲搜集数据,写出论文初稿; 2022年4月20日-2022年4月30日:进行论文中期检查,报告论文进度,重点解决疑难问题; 2022年5月:反复修改定稿,并着手论文写作工作的总结; 2022年6月1日-2022年6月10日:准备论文答辩。
5. 参考文献
[1]陶志晨. 我国上市公司可转换债券融资研究[D].西南财经大学,2008. [2]邓晓峰. 我国上市公司可转债融资问题探讨[D].江西财经大学,2010. [3]邓伟. 我国上市公司可转换债券融资动机研究[D].安徽工业大学,2011. [4]江飞. 我国上市公司可转换债券转换对股票收益率影响的实证研究[J]. 会计之友(中旬刊),2009,04:102-104. [5]杨淑君,刘蕊. 上市公司可转换债券融资决策影响因素实证分析[J]. 财会月刊,2009,15:66-67. [6]王成利. 上市公司可转换债券融资热分析[J]. 东岳论丛,2006,01:201-203. [7]翟淑萍,顾群. 上市公司可转换公司债券融资决策研究[J]. 广东金融学院学报,2011,02:44-55. [8]刘亚铮,龙娇. 我国上市公司可转换债券融资方式应用效果研究[J]. 北京市财贸管理干部学院学报,2005,04:47-51.
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