1. 研究目的与意义
在市场经济的快速发展和企业筹资渠道的多元化的背景下，企业资本完全来自投资者提供资本金的现象已经很少发生。同经济发达国家一样，我国上市公司中，负债筹资方式因其独特的杠杆效应成为企业普遍采用的重要筹资手段。企业举债经营能够产生财务杠杆效应，财务杠杆一方面可以给企业带来积极的影响，另一方面也可以带来消极的影响。国外早已注意到财务杠杆与企业融资之间的关系，对其开展了多方面的研究，并用于实践。我国由于市场经济时间较短，关于财务杠杆对企业筹资决策影响的研究很不充分。本课题将对我国目前上市公司财务杠杆的水平与企业筹资之间的关系、不同财务管理水平的企业财务杠杆利用程度以及财务杠杆水平会受到哪些因素的影响等方便进行分析探讨，从而为企业如何有效运用财务杠杆进行筹资决策时提供对策建议。
2. 课题关键问题和重难点
关键问题：
1、筹资决策中财务杠杆如何应用；
2、财务杠杆在筹资决策中的应用现状，尤其是难点和存在的问题；
3. 国内外研究现状（文献综述）
国外研究综述
美国著名的经济学家莫迪利亚尼Modiglian和米勒Miller在1958年研究出资本结构理论，从而开创了现代资本结构理论研究的时代。MM理论运用缜密的逻辑推导，证实了企业价值在完善的市场条件下与资本结构无关。换而言之，资产负债率不管发生多大的变化，但加权平均资本成本不变，则企业的价值不变。从MM定理发表以后，更多学者对资本结构进行深入研究，从而更加丰富的理论也由此产生，例如平衡理论、企业破产成本理论、融资行为优序理论、代理人之间成本理论、控制权理论等，都是从不同的角度加以对资本结构理论的研究，揭示存在于资本结构因素之间的联系关系。
国外对于财务杠杆的研究已经逐步趋于成熟，并且己从简单的理论分析逐渐转入实证研究。研究角度也更趋于多元化，研究也更深入彻底。Kim and IL-Woon于1985提出财务杠杆本身与普通股的市场价值之间存在关系。他们通过多次的线性回归分析得出结果：普通股的市价与某些公司的财务杠杆呈正相关关系，但是在另一些公司里呈现负相关关系。这种现象是由于各个公司的财务杠杆都存在一定的相关统一性，假设表现正相关关系，则公司的财务杠杆低于最佳的财务杠杆，表现负相关关系，则公司的财务杠杆高于最佳的财务杠杆。
Jensen于1986提出现金自由说理论，该理论认为：财务杠杆之所以能够减少企业的自由现金流量和企业的代理成本，主要是因为运用财务杠杆时所承受的利息压力会迫使管理层吐出现金。公司一定的负债比率会有助于企业避免无收益的投资行为决策，最终提高企业的公司价值。
4. 研究方案
通过借鉴财务杠杆理论成果和实践经验，本文试图调研发现我国上市公司运用财务杠杆存在问题，分析影响筹资决策的措施。
研究方法：主要通过实证研究方法。首先对财务杠杆原理进行理论研究；其次找出企业是如何运用财务杠杆和财务杠杆在运用中存在的问题；最后分析我国上市公司中财务杠杆运用效应并给出适当的解决对策。
本文主要框架：
5. 工作计划
论文具体写作步骤，以下为示例：
1）查阅财务杠杆，企业筹资决策中财务杠杆的运用的相关资料；进行文献的阅读及整理，写出文献综述；
2）根据文献理论回顾，进行理论分析，初步建立分析框架；
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