1. 研究目的与意义
马科维兹的均值-方差模型与单一指数模型在金融的发展史上有着非常重要的意义，这两个模型的提出标志着金融正式进入了数学时代、成为日后无数投资组合构建的理论基础，并让投资组合的发展迎来了快速发展。两个模型有着不同假设，使用了类似但不同的研究方法，因此也会有不同的使用场景，但是我在阅读文献的过程中发现国内外研究缺乏对于两者不同的对比以及在类似于实际投资组合构建时大量数据出现时的模型表现的描述。本文的样本选择美股较长时间内的实际交易数据，试图在观察马科维兹的均值-方差模型与单一指数模型在处理较大量的数据时表现的差异，同时指出在指导现实多投资标的模型构建时，两个模型分别的适用情况。
2. 研究内容和预期目标
本文的研究对象设定为马科维兹的均值-方差模型与单一指数模型，主要针对两者的异同展开研究考察，主要研究方法是观察两者在处理较大量的数据时的表现并进行对比分析。最后试图得出在面对真实数据时两个模型的表现与实际应用上存在的差异。本文准备分为三方面入手，第一部分设计为对两个模型进行分别介绍，主要说明模型提出的背景，阐述国内外研究现状以及两个模型对金融科研与实操带来的影响。第二部分为研究方法与模型逻辑介绍。本部分着重介绍所选取的数据与方法、说明模型所需要使用的假设、阐述模型使用的假设和模型的公式与底层逻辑，通过模型公式的分析来分别探讨两个模型的影响因素。在第三部分中本文将会基于所选数据根据模型分别进行绘图，确定模型的有效边界，预期回报率，最小方差等值，用以探查在何种情况基于该投资模型组建的投资组合能取得最大收益、或是承担最小风险。本文也会对比在不同约束条件下，通过绘图来两个模型的表现有何差异并探讨不同模型在不同条件下的适用性。本研究针对马科维茨假设和单因素指数模型对投资组合选择过程的实际应用是否有助于在实际市场中做出投资配置选择。此外，本文还会试图指出五个约束条件下制作两个模型公式的区别，以模拟市场上的规则。主要的结果将会包括投资组合的存在区域和曲线、直线和点的资产配置优化。
3. 国内外研究现状
本文的研究对象设定为马科维兹的均值-方差模型与单一指数模型，主要针对两者的异同展开研究考察，主要研究方法是观察两者在处理较大量的数据时的表现并进行对比分析。最后试图得出在面对真实数据时两个模型的表现与实际应用上存在的差异。本文准备分为三方面入手，第一部分设计为对两个模型进行分别介绍，主要说明模型提出的背景，阐述国内外研究现状以及两个模型对金融科研与实操带来的影响。第二部分为研究方法与模型逻辑介绍。本部分着重介绍所选取的数据与方法、说明模型所需要使用的假设、阐述模型使用的假设和模型的公式与底层逻辑，通过模型公式的分析来分别探讨两个模型的影响因素。在第三部分中本文将会基于所选数据根据模型分别进行绘图，确定模型的有效边界，预期回报率，最小方差等值，用以探查在何种情况基于该投资模型组建的投资组合能取得最大收益、或是承担最小风险。本文也会对比在不同约束条件下，通过绘图来两个模型的表现有何差异并探讨不同模型在不同条件下的适用性。本研究针对马科维茨假设和单因素指数模型对投资组合选择过程的实际应用是否有助于在实际市场中做出投资配置选择。此外，本文还会试图指出五个约束条件下制作两个模型公式的区别，以模拟市场上的规则。主要的结果将会包括投资组合的存在区域和曲线、直线和点的资产配置优化。
4. 计划与进度安排
研究计划：
1.2022年12月确定论文选题，接受指导老师下达的任务，并按要求完成数据收集、阅读大量文献等前期准备工作。
2.2022年1月10日前 根据前期所搜集的资料完成开题报告，制定毕业设计的计划。
5. 参考文献
[1]Markowitz,Harry H . Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investment[J]. Journal of the Institute of Actuaries, 1992.
[2]Wei Yu. The research and analysis of Markowitz model and single index model for portfolio selection[J].Scienific amp; Technological Information,2009, 000(018):63-64.
[3]Sharpe W F . Risk, Market Sensitivity, and Diversification[J]. Financial Analysts Journal, 1995.
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